올해 큰 인기를 끌고 있는 중국시장 펀드! 특히 삼성자산운용의 ‘중국본토중소형FOCUS 펀드’는 높은 수익률로 연초 이후 1,200억 원이 넘는 자금이 몰리며 큰 사랑을 받고 있습니다. 또한 최근에는 중국뿐만 아니라 전체적으로 해외 펀드의 인기가 높아졌는데요. 덕분에 올해 삼성자산운용 글로벌주식운용팀은 눈코 뜰 새 없이 바쁘다고 합니다.
성자씨도 몇 번의 러브콜 끝에 겨우 글로벌주식운용팀을 만날 수 있었는데요. 요즘 부쩍 높아진 관심을 실감한다는 그들. 팀을 이끄는 이종훈 팀장님과 함께 글로벌주식운용팀의 이야기를 들어볼까요?
Q. 글로벌주식운용팀에 대해 잘 모르는 분들을 위해 어떤 펀드를 운용하고 계신지 알려주세요.
글로벌주식운용팀은 이름에서도 알 수 있듯 해외 주식형 펀드를 운용하고 있습니다. 중국, 인도, 미국, 일본, 유럽 등 글로벌 주요 국가의 대형주와 중소형주에 투자하는 주식형 펀드들을 운용하며, 여러 기관투자가들을 위해 글로벌 투자 전략을 이행하는 맞춤형 투자서비스도 제공하고 있습니다.
Q. 운용하는 상품 외에도 다른 운용팀들과 구별되는 글로벌주식운용팀만의 특징이 있을까요?
글로벌주식운용팀이 다른 펀드 운용팀과 가장 크게 구분되는 점은 펀드를 직접 운용하는 것이 아니라 재간접으로 운용한다는 것입니다. 국내 주식형 펀드는 펀드를 직접 운용하는 매니저가 1명인데요. 위탁운용의 경우 서울 본사에 1명의 매니저가 있고 해외에서 펀드를 직접 운용하는 하위 운용사 매니저가 1명 더 있습니다.
다시 말해, 글로벌주식운용팀은 펀드를 잘 운용하는 세계 각 지역 및 국가의 현지 매니저를 조사, 선별, 모니터링해서 위탁하는 형식으로 펀드를 운용합니다. 한마디로 ‘Manager of Managers(매니저들의 매니저)’ 역할을 수행하는 것이죠.
이 광대한 글로벌 주식시장을 커버하기 위해서는 글로벌주식운용팀과 같은 중간자 역할이 꼭 필요합니다. 국내 투자자가 글로벌 주식 투자에 직접적으로 접근하는 데는 아무래도 한계가 있기 마련이니까요. 국내 투자자들이 신뢰를 가지고 효율적인 글로벌 주식 투자를 할 수 있는 최선의 방법은 최고의 해외 현지 매니저들을 선정해 펀드를 재간접 운용하는 것이라고 생각합니다.
Q. 위탁운용은 구체적으로 어떻게 이루어지는 것인지 궁금합니다!
우선 글로벌주식운용팀에서 국내에 설정할 해외펀드를 만들고, 사전 조사 및 선별한 위탁운용사에 직접운용을 위탁하는 형태로 진행합니다. 중국본토 펀드를 예로 들면, 먼저 서울 본사에서 저희가 한국금융감독원에 신고한 중국본토 주식형 펀드를 만들고, 사전에 체결한 위탁계약에 의거하여 삼성자산운용 홍콩법인에 있는 Kelvin Tang 매니저가 실질적으로 주식매매를 하는 형태로 운용하는 것이죠.
Q. 팀원들의 역할은 어떻게 나누어져 있나요?
글로벌주식운용팀은 앞서 말씀드린 Manager of Managers 역할을 기본으로, 투자 솔루션을 제공하는 ‘Investment Solution Provider’, 환 관리를 하는 ‘Currency Overlay Manager’업무를 맡고 있습니다.
저희 글로벌주식운용팀의 팀원은 총 5명인데요. 저와 김성준 VP, 전시내 VP는 지역별 주요 펀드의 위탁 및 재간접 운용을 진행하면서 사모펀드 및 일임펀드 운용, 환 관리, 투자자 대상 시장•상품 설명 등의 업무를 담당하고 있습니다.
또 빼놓을 수 없는 중요한 역할이 신하영 책임, 양홍하 선임이 맡고 있는 해외 펀드 총괄 프로세스 관리입니다. 글로벌 투자는 국내 투자와 다르게 국가별로 상이한 제도, 세금, 감독 기관 보고 등 매우 복잡하고 다양한 이슈가 있기 때문에 이러한 관리 지원이 매우 중요합니다. 글로벌 투자를 확대할수록 점점 더 중요해지는 역할입니다.
Q. ‘삼성 중국본토중소형FOCUS 펀드’가 상당히 높은 수익률로 많은 투자자들 사이에서 이슈가 되었는데, 이렇게 성공적인 상품이 될 수 있었던 비결은 무엇인가요?
삼성 중국본토중소형FOCUS 펀드는 글로벌주식운용팀이 상품개발팀, 홍콩 현지법인 등과 함께 1년 동안 철저하게 준비해 출시한 대표적인 상품입니다. 중국 본토 중소형주에 투자하는 펀드로는 업계 최초였죠. 이 펀드의 성공 요인은 2가지로 볼 수 있는데요.
첫번째는 중국 본토시장의 변화를 사전에 감지해 적시에 최적의 상품을 출시해 운용한 것입니다. 중국 시장은‘양적 성장’ 위주에서 ‘질적 성장’으로 넘어가는 경제 구조적 전환기를 맞았는데요. 이에 대한 정확한 형세 판단을 바탕으로 경쟁사가 대응하지 못하는 영역에서 과감하게 신상품을 기획하고 출시했습니다. 덕분에 중국 본토 중소형 시장의 성장에 발빠르게 동참할 수 있었고 현재의 우수한 성과를 기록하게 되었습니다.
그리고 또 하나, 각 팀들의 명확하고 효율적인 역할 분담이 한몫을 했습니다. 글로벌주식운용팀의위탁 및 재간접 운용 노하우, 홍콩 현지법인의 직접 운용 및 리서치 역량, 상품개발팀의 상품개발 능력이 최적의 조합을 이루었기 때문에 가능한 일이었습니다.
Q. 지난 4월, 삼성자산운용이 인도 최대의 자산운용사인 릴라이언스캐피털(Reliance Capital)과 MOU를 체결했다는 반가운 소식도 들려왔습니다. 어떤 효과를 기대할 수 있을까요? 인도시장의 매력과 향후 전망에 대해서도 알려주세요.
인도는 12억의 인구와 7% 이상의 GDP 성장률을 바탕으로 중국에 이어 이머징 마켓을 선도하는 가장 중요한 시장 중 하나입니다. 중국이 2000년대 초반에 고성장하던 모습의데자부를 보여줄 것으로 기대되고 있죠.
최근 모디 정권의 정치, 경제, 사회 전방위적 개혁, 규제 철폐, 대규모 사회간접자본 투자 등으로 고성장할 수 밖에 없는 상황인데다, 주변 여건도 우호적으로 전개되고 있습니다. 유가 하락 등으로 고질적인 인플레이션 압력이 완화되고, 미국과 중국의 대립 속에서 글로벌 입지가 강화되고 있으니까요. 따라서 인도 주식 시장은 최근 몇 년간의 상승세를 넘어 앞으로도 추가 대세 상승이 가능할 것으로 보입니다.
지난 4월 삼성자산운용은 인도 릴라이언스캐피털과의 MOU를 통해 인도시장에서 ‘Next China’를 찾을 수 있는 기회를 가지게 되었습니다. 삼성자산운용이 중국본토 펀드를 운용하면서 중국본토 주식 운용 전문가로서 입지를 단단히 굳힌 것처럼, 릴라이언스캐피털의 인도 시장에 대한 전문성을 활용하여 인도 주식 운용 전문가로 도약하는 계기가 될 것으로 기대하고 있습니다.
Q. 해외 투자는 국내 투자에 비해 더 어렵게 느껴지기도 합니다. 해외펀드 투자 시 주의해야 할 점이 있다면 어떤 것이 있을까요?
해외 투자시 특히 주의해야 될 점은 2가지 정도를 들 수 있겠는데요.
첫번째, 해외 펀드는 기본적으로 달러, 유로, 엔화, 위안화 등의 환 투자를 병행하고 있습니다. 따라서 해외 투자를 할 때에는, 환율변동으로 인한 환차손이 생기는 것을 막기 위해 환율을 투자 시점의 환율로 고정하는 ‘환헤지형[H]’으로 할지, 환율 흐름에 따라 환차익이나 환차손이 발생할 수 있는 ‘환노출형[UH]’으로 할지 잘 고민하여 선택해야 합니다. 가령, 환율변동에 따른 손실을 회피하고 싶다면 환헤지형을 선택하는 것이죠.
두번째, 해외펀드는 고위험펀드이긴 하지만 지역 단위인지, 국가 단위인지에 따라 위험 정도에 차이가 있을 수 있습니다. 그래서 투자자 자신이 안정적인 성향인지, 공격적인 성향인지 잘 파악한 후 신중하게 펀드를 선택해야 합니다. 글로벌, 이머징, 아시아 등 지역펀드는 자산을 골고루 배분할 수 있어 상대적으로 더 안정적이며, 반대로 개별국가펀드는 변동성이 높으면서 고수익의 가능성은 더 높은 펀드라고 할 수 있죠.
Q. 해외 펀드 매니저를 꿈꾸는 분들도 이 글을 보게 되실 텐데요. 위탁운용을 수행하는 해외펀드 매니저로서 갖추어야 할 역량이 있다면 무엇일까요?
기본적으로는 해외 투자에 대한 실시간 파악이 가능해야 하기 때문에 외국어 능력이 필수적으로 요구됩니다. 삼성자산운용의 임직원들은 다들 외국어에 능통하지만, 저희 팀은 실제 업무에서 더 많이 활용해야 하니까요. 최근에는 중국 시장이 급부상하면서 팀원 모두 중국 본토 출신이신 양홍하 선임의 도움을 받아 중국어 공부에 열중하고 있습니다.
또 한 가지 필요한 역량은 글로벌 안목과 분석 능력이라 할 수 있습니다. 글로벌 지역 및 국가에 대한 거시적 흐름을 정량적으로 분석하는 능력뿐만 아니라, 주요 현안과 동향을 파악하는 정성적 분석 능력도 매우 중요한 부분입니다.
마지막으로 숫자나 통화에 밝다면 다양한 지역 및 국가의 주식, 외환 등을 철두철미하게 계산할 수 있어 해외 펀드 매니저로서의 역할을 훌륭하게 해낼 수 있을 겁니다.
Q. 마지막으로 글로벌주식운용팀의 앞으로의 목표와 비전은 무엇인지 궁금합니다.
저희 글로벌주식운용팀은 중장기적으로 ‘글로벌 중소형주 플랫폼’을 만드는 것을 목표로 매진하고 있습니다. 지금은 개별국가별로 접근하고 있는데요.
국내와 중국 중소형주 펀드를 성공적으로 운용하고 있고, 지난 5월 유럽 중소형주 펀드를 내놓은 데 이어 이달에는 일본, 다음달에는 인도, 하반기에는 미국 중소형주 펀드 출시를 준비하고 있습니다. 이렇게 되면 전세계 주요 핵심 선진국과 이머징 마켓을 모두 커버하는 글로벌 중소형주 플랫폼이 완성되는 것이죠.
하지만 이게 끝이 될 수는 없습니다. 글로벌 중소형주 플랫폼이 완성되면 글로벌 대형주 플랫폼을 만들어 궁극적으로는 투자자들이 전세계적으로 자산을 배분해 투자할 수 있는 펀드를 운용하는 것이 저희 글로벌주식운용팀의 비전입니다.
국내 투자자들이 전세계에 자산을 배분해 투자할 수 있도록 하겠다는 글로벌주식운용팀의 비전과 포부, 정말 멋지죠? 앞으로도 꾸준히 해외 주식형 펀드 시장을 선도해갈 삼성자산운용 글로벌주식운용팀의활약을 기대하며 성자씨도 열심히 응원할게요!
* 삼성 글로벌주식운용팀의 대표 펀드 자세히 보기!
삼성 중국본토 중소형FOCUS 펀드 → http://www.samsungfund.com/fund.do?code=2MG800
삼성 파이어니어 유럽중소형 펀드 → http://www.samsungfund.com/fund.do?code=1MA300
삼성자산운용 준법감시인 심사필 제2018-189호(2018.05.21)
