2020년 2월 주식시장 전망

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2020년 새해 인사드린지가 엊그제 같은데 벌써 1월 한 달이 금세 지나갔습니다. 먼저 1월 증시가 어땠는지 살펴볼까요? 수치상으로 1월 국내증시는 1월 31일 종가 기준으로 3.6% 하락했습니다.
사이즈면에서는 대형주가, 업종면에서는 IT업종이 시장대비 강세를 이어갔습니다. 지난해 4분기 기업이익 전망치는 여전히 하락세를 지속했고, 2020년 기업이익 전망치는 4주 전에 대비하여 큰 변동은 없었습니다. 올해 이익은 전년대비 35.1% 증가할 전망입니다.

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│2020년 초 주가 하락의 원인은 무엇인가요?

주가 하락의 원인은 다들 잘 알고 계시듯 신종 코로나 바이러스의 확산 때문입니다. 과거 사스(SARS) 및 메르스(MERS) 사례를 살펴보면, 바이러스의 확산 초기에 시장이 큰 폭으로 하향 조정되는 양상이 나타났으며, 이러한 현상의 이유는 경제주체들의 활동에 제약이 발생하면서 소비경기가 위축되기 때문입니다.
사스나 메르스 사례 때와는 달리 현재는 글로벌 경기가 상승전환 중이라는 점, 그리고 중앙은행의 유동성 공급이 강화될 것이라는 점을 감안할 때 지나치게 비관적인 시각을 갖기보다는 좀 더 인내하는 자세가 필요할 것으로 보입니다.

│우리나라 경제 기초체력은 개선되고 있나요?

2020년 1월 한국 수출 증가율은 전년대비 6.1%로 하락폭이 완화되고 있습니다. 특히 올해 1월 설 연휴 때문에 전년대비 영업일이 감소했다는 점을 감안하면 양호한 수치입니다. 수출이 개선된 요인은 글로벌 경기 사이클의 반전에 기인하고 있는데요. 최대 수출시장인 대중국 수출 및 최대 수출품목인 반도체 수출이 함께 개선되었습니다.
하지만 중국의 경우 신종 코로나 바이러스의 직접적인 영향을 받고 있으므로, 중국의 경제활동이 위축되면 우리나라 수출 역시 개선에 제동이 걸릴 수 있다는 점은 고려해야 합니다.

│우리나라 경제 기초체력은 개선되고 있나요?

[2020년 2월 시장 전망, 영상으로 확인하고 싶다면?]

2020년 상반기 코스피 밴드는 2,000~2,400p 범위를 예상합니다. 신종 코로나 바이러스로 인해 글로벌 경제활동이 위축될 것이라는 우려는 시장에 부정적인 요인이지만, 현재 글로벌 경기 사이클 및 한국 수출경기가 개선되고 있다는 점이 긍정적 요인으로 작용합니다. 게다가 중앙은행의 통화정책 역시 완화적이라는 점도 주목할만합니다.
다만, 과거 사스 및 메르스 사례에서 나타난 바와 같이 단기적으로 시장의 조정은 불가피할 것으로 보이며, 신종 코로나 바이러스로 인해 중국인 관광 목적 단기비자 발급 제한과 같은 조치가 시행된다면 호텔/레저, 내수소비 업종이 시장대비 상대적으로 부진할 것으로 예상됩니다.

[2020년 2월 시장 전망, 영상으로 확인하고 싶다면?]

  • 2월 주식시장 : https://youtu.be/flSC-zfIIik
  • 2월 채권시장 : https://youtu.be/OUvEn23-QzM

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