2017년 1월 주식시장 전망

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작년 12월의 주식시장에서는 달러화 강세로 인해 글로벌 증시가 2.1%, 선진국 증시가 2.4% 상승한 반면, 신흥국은 0.5%가 하락했습니다. 국내 증시는 외국인의 긍정적인 수급효과에 힘입어 안정적인 모습을 나타냈고, 업종별로는 IT, 에너지, 화학 등의 업종이 강세를 나타냈습니다. 그렇다면 1월의 주식시장은 어떤 점에 주목해서 살펴봐야 할까요?

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소제목 주식시장 2017년 1월 주식시장 전망  소제목미국 경제와 함께 움직이는 글로벌 주식시장

미국 대선에서 트럼프가 당선된 이후, 미국 달러화 강세와 금리 상승에 대한 우려가 계속되고 있는데요. 달러화가 강세인 가장 큰 이유는 미국의 금리 상승으로 볼 수 있습니다. 미국의 금리가 10년물 기준으로 2.5%대에 육박하고 있는 반면, 다른 국가들의 금리는 아직 오르지 못해 미국과 다른 국가간 금리 스프레드가 확대되고 있습니다. 이에 따라 글로벌 자금이 미국으로 쏠릴 것이라는 기대감이 높아지며 미국 달러화 강세가 나타나고 있는 것이죠. 과거 미국의 금리가 올라가고 달러화의 가치가 상승했을 때에는 신흥국의 자금 유출에 대한 우려가 함께 나타났습니다.

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소제목 주식시장 2017년 1월 주식시장 전망  소제목우려에도 불구하고 안정적인 이머징마켓

이번에도 역시 최근의 글로벌 경제 환경이 신흥국에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려의 목소리가 나오고 있는데요. 우려와는 달리 신흥국 증시는 조금 안정된 모습을 나타내고 있습니다. 대표적인 지표로 JP모건의 이머징마켓 펀드 인덱스(신흥국이 외채를 발행할 때 선진국 국채에 비해 얼마나 큰 가산 금리를 지불하는지를 나타내는 지표)를 살펴보면, 최근 이 지표는 계속해서 하락 안정세를 보이고 있는데요. 이는 신흥국이 자금을 얻을 때 크게 어려운 환경이 아니며, 외국인 투자자들이 신흥국에 투자하는 것 역시 어려운 상황이 아님을 나타냅니다.

이렇듯 달러화 강세 및 미국 금리 인상에도 불구하고 신흥국의 자산 가격이 안정적인 이유는 글로벌 상품 가격이 강세를 보이고 있기 때문인데요. 때문에 신흥국의 경상수지가 조금씩 개선되는 쪽으로 기대감이 형성될 수 있습니다.

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소제목 주식시장 2017년 1월 주식시장 전망  소제목1월의 주식시장, 어떻게 투자해야 할까요?

지난달에는 미국의 달러화와 금리의 상승, 중국의 자본유출 등의 뉴스에도 불구하고 신흥국 증시의 변동성이 확대되지 않는 양호한 흐름을 보였다고 판단되는데요. 이러한 뉴스가 잦아들 1월에 달러화와 미국 금리가 안정세를 보인다면 신흥국과 우리나라 증시도 한 단계 상승할 수 있는 여력을 보여줄 것으로 전망하고 있습니다. 투자자 분들께서 집중해서 보아야 하는 업종은 최근 강세를 보이는 데다 4분기 기업 실적이 양호할 것으로 예상되는 IT, 에너지, 화학 업종입니다. 자세한 사항은 삼성자산운용 매크로팀 이상원VP의 인터뷰를 참고하시기 바랍니다.

 

 

 


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